Xirr что это такое и как рассчитать

Расчет доходности портфеля методом XIRR. Инструкция для инвесторов

В этой статье расскажем об одном из простых и универсальных, но эффективных способов расчета доходности по формуле XIRR.

Расчет доходности портфеля — обязательное условие грамотного инвестирования. Если просто покупать и продавать активы по принципу «тут заработал, там потерял», вы не будете понимать, правильно ли выбрали стратегию, приближает ли она к поставленным целям. Мы расскажем об одном из простых и универсальных, но эффективных способов расчета доходности по формуле XIRR (расширенная внутренняя норма доходности).

Зачем рассчитывать доходность?

1) Чтобы быть уверенным, что доход инвестиционного портфеля выше инфляции. В 2020 году официальный показатель инфляции в России — 4,9%. Реальный еще выше. Если инвестиции принесли вам меньше, чем 4,9%, то большого смысла в них нет — по факту, вы просто остались в нуле, а не сохранили деньги.

2) Чтобы видеть, что инвестирование менее рискованный инструментов вложения средств. Например, в вашем банке можно открыть депозит под 5% годовых. Инвестиции приносят вам столько же. В этом случае выгоднее хранить свободные средства на вкладе — это безопаснее.

Что такое XIRR?

XIRR — функция для расчета доходности. Ее используют в электронных таблицах — Microsoft Office Excel, Google Таблицах. Это расширенный вариант функции IRR, которая рассчитывает внутреннюю норму доходности с учетом ставок дисконтирования за определенный период времени.

В отличие от IRR, XIRR учитывает не только денежные потоки и ставки дисконтирования, но и соответствующие даты. Это позволяет рассчитывать доход, если вы периодически вносите деньги на инвестиционный счет и снимаете их с него.

Как рассчитывать доход по формуле XIRR?

Для расчета вам нужно заполнить Excel или Google таблицу, где указаны все денежные потоки по вашему инвестиционному счету за нужный период, например, год. Необходимо поставить, когда были совершены пополнения и снятия средств.

Расходные операции должны быть со знаком минус. В конце проставляется стоимость инвестиционного портфеля на конец периода. Здесь нужно использовать сумму с минусом, как будто вы снимаете все деньги со счета, иначе функция сработает неверно.

Если выплачиваются дивиденды, то их тоже нужно указать — со знаком минус, если они приходят на карту или сторонний счет, и со знаком плюс, если на инвестиционный.

Вот как должна выглядеть итоговая таблица. Лучше вести ее и вписывать операции по мере их совершения, чтобы потом ничего не упустить.

После заполнения таблицы нужно задать функцию XIRR. В Excel она называется ЧИСТВНДОХ. Выбираете «Финансовые функции» и введите в ячейку, где хотите видеть результат расчета доходности, такую ​​формулу:

= XIRR (B2: B5; C2: C5) * 100 — для Google

ЧИСТВНДОХ (B2: B5; C2: C5) * 100 — для Excel

В нашем примере получается процент доходности 14%.

Учтите, что доходность нужно считать в процентах годовых . Если вы инвестировали не весь год, то нужно произвести корректировку результата. Например, вы инвестировали полгода. Полученный на прошлом шаге процент доходности 14% нужно скорректировать по формуле:

доходность × количество дней в году / количество дней, когда вы инвестировали средства

Соответственно получаем: 14 × 366 / 180 = 28

28% — реальная годовая доходность вашей стратегии инвестирования.

Конечно, брокерские компании и предоставляют отчеты, где можно отследить и движения средств по счету, и показатель доходности. Но грамотный инвестор никогда не упускает возможность использовать все инструменты для проверки своей стратегии. Тем более, когда метод расчета простой, универсальный и занимает всего несколько минут.

Читайте далее

Какого брокера выбрать, если у вас 3 миллиона рублей?

3 миллиона рублей — это та сумма, с которой можно получить бесплатное премиальное обслуживание (и вместе с ним кучу бонусов) в большинстве банков России. При этом банки учитывают все ваши средства, в том числе на брокерских счетах.

Roman 14 апр. 2021 г.

Замещающие облигации — высокая доходность в валюте.

Привет! Сегодня я хочу рассказать о новом типе облигаций, доступном частному инвестору в России — замещающих облигациях. Образовались эти облигации, как и следует из названия, заменив исходные еврооблигации. Как мы до этого докатились. Итак, были еврооблигации (облигации, эмитированные в иностранной валюте, по которым купонный доход также приходит в валюте). Частный

Xirr что это такое и как рассчитать

Собрали ответы на популярные вопросы касательно расчетов доходности на основании метода XIRR:

• Отличие от предыдущего метода(СВСИ)?
• Как проверить корректность расчета доходности?
• Как производится расчет доходности, если нет сделок пополнения счета?
• Часть сделок без связанной сделки, влияет ли это на расчет?
• Срок инвестирования в актив менее года, почему расчет строится на год?

Чем доходность по XIRR отличается от расчета по средневзвешенной?

Метод доходности по средневзвешенной стоимости инвестиций (СВСИ) ориентирован на оценку эффективности с учетом временного периода. Т.е. если период инвестиции 6 месяцев, результат 10% — результат за 12 месяцев должен быть 20%. Подробно о данном методе. Таким образом, при активном движении по счету (внесение, вывод), а также на периодах инвестирования менее 1 года расчет является прогнозным, а не фактическим.

Доходность по XIRR оценивает результаты денежного потока, а именно сумму инвестиций, полученного дохода(изъятого со счета) за период и суммы остатка на конец. Таким образом, доходность по XIRR соответствует проценту депозита, который бы принес такой же результат за равный период времени. На примере:
— Срок инвестирования 2 года, сумма инвестиции 100 000 + 30 000 рублей(первый и второй год), итоговая стоимость 163 000 рублей.
— Для получения 163 000 рублей за 2 года необходимо открыть банковский депозит по 13,55% годовых. Пример в таблице.

Важное условие! СВСИ сложно рассчитать самостоятельно на большом объеме сделок. XIRR можно проверить в Excel.

Как проверить расчет доходности?

Для проверки расчета доходности по портфелю или отдельному активу достаточно выгрузить файл xlsx со страницы Экспорта сделок. В таком файле на вкладке ‘XIRR’ представлены списки сделок и формула расчета доходности как по портфелю в целом, так и по отдельным активам.

Как производится расчет доходности, если нет сделок пополнения счета?

В случаях, когда в портфеле отсутствуют денежные операции (пополнение и вывод), а сделки продажи и покупки оформлены без зачисления средств:

• Сделки покупки приравниваются к сделкам внесения(инвестирования).
• Сделки продажи приравниваются к сделкам вывода.

При условии, что суммы пополнения счета не равны суммам покупок(а так же не совпадают даты операций), рекомендуем сформировать портфель посредством импорта отчета.

Часть сделок без связанной сделки, влияет ли это на расчет?

В отдельных случаях в портфеле могут находится операции без связанной сделки, к примеру:

• Начисления(дивиденды и купоны) зачисляются на карту или другой счет.
• Налоговый вычет.
• Перевод ценных бумаг.

В первых двух случаях увеличивается доход портфеля, но стоимость портфеля остается неизменной. В расчете операции принимаются как выведенный доход со счета и увеличивают доходность годовых.

В случаях перевода бумаги стоимость портфеля увеличивается, но доход остается неизменным (в момент получения, когда нет курсовой прибыли). Далее расчет изменяется согласно операциям и стоимости бумаги на конец отчетного периода.

Срок инвестирования в актив менее года, почему расчет строится на год?

Метод расчета по XIRR, основанный на внутренней норме доходности(а это годовая процентная ставка), был разработан для оценки долгосрочных инвестиций, сравниваемых с банковскими депозитами.
В следствии чего, расчеты на периодах меньше 365 дней не являются фактическими, а строят прогноз при сохранении динамики(т.е. при получении 1% за первый день прогноз составит 365%). Так как ориентированы на реальные показатели, в расчетах по таким позициям исходим из следующих условий:

• При продаже актива и сохранении суммы от продажи в виде остатка на счете доходность не изменится.
• При реинвестировании полученных средств от продажи начнет формироваться отдельный список операций и расчет будет производится по нему.

При возникновении прочих вопросов по расчету доходности обратитесь в службу технической поддержки.

Описание алгоритма, используемого функцией XIRR() в Excel

В следующих сведениях описывается алгоритм, используемый функцией XIRR() в Microsoft Excel для вычисления внутренней нормы прибыли по графику денежных потоков, которые не обязательно являются периодическими. То есть платежи могут осуществляться с разными интервалами времени.

Дополнительная информация

Excel включает функцию, которая называется XIRR() . Эта функция возвращает внутреннюю норму прибыли для расписания денежных потоков, которые не обязательно являются периодическими. Эта функция аналогична функции IRR(), которая возвращает внутреннюю норму прибыли для ряда периодических денежных потоков.

Если функция XIRR() недоступна, необходимо установить надстройку Средство анализаПакет.

При IRR() все денежные потоки дисконтируются с использованием целочисленного числа периодов компаундирования. Например, первый платеж со скидкой на один период, второй платеж два периода и т. д.

Функция XIRR() позволяет осуществлять платежи в неравные периоды времени. С помощью этой функции вы связываете дату с каждым платежом и тем самым разрешаете дробные периоды (повышение или дисконтирование с дробной мощностью).

Следующий шаг — вычислить правильную ставку дисконтирования. В основном, чем больше ставка, тем больше значения уменьшаются.

Функция XIRR() устанавливает границы ставки скидки выше и ниже правильной, удвояя догадки в каждом направлении. При известных верхних и нижних границах функция использует метод Ньютона, чтобы найти подходящее предположение с нужным уровнем точности.

Вычисление дисконтирования выполняется после каждой итерации.

Метод Ньютона — это способ приближения к корню уравнения (y=f(x)) с помощью тангенсной линии к кривой уравнения при последовательных значениях X. Новое x-значение продолжает все ближе и ближе к корню уравнения, пока вы не достигнете некоторой предустановленной точности.

Функция ЧИСТВНДОХ

В этой статье описаны синтаксис формулы и использование функции ЧИСТВНДОХ в Microsoft Excel.

Описание

Возвращает внутреннюю ставку доходности для графика денежных потоков, которые не обязательно носят периодический характер. Чтобы рассчитать внутреннюю ставку доходности для ряда периодических денежных потоков, следует использовать функцию ВСД.

Синтаксис

Аргументы функции ЧИСТВНДОХ описаны ниже.

• Значения Обязательный. Ряд денежных потоков, соответствующий графику платежей, приведенному в аргументе «даты». Первый платеж является необязательным и соответствует затратам или выплате в начале инвестиции. Если первое значение является затратами или выплатой, оно должно быть отрицательным. Все последующие выплаты дисконтируются на основе 365-дневного года. Ряд значений должен содержать по крайней мере одно положительное и одно отрицательное значение.
• Даты Обязательный. График дат платежей, который соответствует платежам для денежных потоков. Даты могут встречаться в любом порядке. Дата должна быть введена с использованием функции ДАТА либо как результат других формул или функций. Например, для указания даты 23 мая 2008 г. воспользуйтесь выражением ДАТА(2008,5,23). Если ввести даты как текст, это может привести к возникновению проблем. .
• Предп Необязательный. Величина, предположительно близкая к результату ЧИСТВНДОХ.

Замечания

• В приложении Microsoft Excel даты хранятся в виде последовательных чисел, что позволяет использовать их в вычислениях. По умолчанию дате 1 января 1900 года соответствует номер 1, а 1 января 2008 года — 39448, так как интервал между этими датами составляет 39 448 дней.
• Числа в аргументе «даты» усекаются до целых.
• XIRR ожидает по крайней мере один положительный денежный поток и один отрицательный денежный поток; В противном случае ФУНКЦИЯ XIRR возвращает #NUM! (значение ошибки).
• Если какое-либо число в датах не является допустимой датой, ФУНКЦИЯ XIRR возвращает #VALUE! (значение ошибки).
• Если какое-либо число в датах предшествует дате начала, ТО XIRR возвращает #NUM! (значение ошибки).
• Если значения и даты содержат разное количество значений, ФУНКЦИЯ XIRR возвращает #NUM! (значение ошибки).
• В большинстве случаев задавать аргумент «предп» для функции ЧИСТВНДОХ не требуется. Если этот аргумент опущен, то он полагается равным 0,1 (10 процентов).
• Функция ЧИСТВНДОХ тесно связана с функцией ЧИСТНЗ. Ставка доходности, вычисляемая функцией ЧИСТВНДОХ — это процентная ставка, соответствующая ЧИСТНЗ = 0.
• Excel использует итеративный метод вычисления XIRR. Используя изменяющуюся скорость (начиная с угадок), XIRR циклически выполняет вычисление, пока результат не будет точным в пределах 0,000001 процента. Если XIRR не может найти результат, который работает после 100 попыток, #NUM! Возвращается значение ошибки. Ставка будет изменена до тех пор, пока:

• di = дата i-й (последней) выплаты;
• d1 = дата 0-й выплаты (начальная дата);
• Pi = сумма i-й (последней) выплаты.

Пример

Скопируйте образец данных из следующей таблицы и вставьте их в ячейку A1 нового листа Excel. Чтобы отобразить результаты формул, выделите их и нажмите клавишу F2, а затем — клавишу Enter. При необходимости измените ширину столбцов, чтобы видеть все данные.